隨著公募基金行業(yè)規(guī)模創(chuàng)下37萬億元新高，基金銷售也走到了關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型路口。

　　近期，記者注意到，頭部互聯(lián)網(wǎng)基金代銷平臺的銷售界面變了：突出展示波動(dòng)率、強(qiáng)調(diào)超額收益、跟投情況、從單一“賣家秀”轉(zhuǎn)向呈現(xiàn)“買家秀”、強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)配置……與此同時(shí)，近三年、近一年等中長期業(yè)績展示代替了過去的短期業(yè)績排名。新年伊始，基金代銷機(jī)構(gòu)正亮出新打法。

　　基金銷售界面變了

　　基金銷售頁面對數(shù)據(jù)呈現(xiàn)維度的選擇，直觀地影響投資者對基金產(chǎn)品的第一印象，影響其決策行為。過去，炒短線、追爆款是一些基民的投資慣性，也催生了銷售端的短視行為。在代銷平臺上，類似于“近半年同類漲幅第一”“近三個(gè)月漲超30%”等宣傳術(shù)語層出不窮。

　　記者注意到，近期，在螞蟻基金、天天基金、京東金融等互聯(lián)網(wǎng)平臺上，基金銷售頁面變了，短期業(yè)績和排名下線，相應(yīng)地，“近三年漲跌幅”“三年正收益”“跑贏賽道基準(zhǔn)”等長期主義指標(biāo)成為了平臺推薦的關(guān)鍵詞。

　　從頭部代銷平臺的動(dòng)作來看，均在數(shù)據(jù)呈現(xiàn)維度上有所改變。例如，從推動(dòng)投資選擇過程的科學(xué)化與透明化角度出發(fā)，天天基金依據(jù)改革方案引入了四類特色數(shù)據(jù)：業(yè)績比較基準(zhǔn)、投資者收益、基金業(yè)績與資金流向、基金公司跟投情況，這一功能已于近期上線。

　　風(fēng)險(xiǎn)適配，是基金銷售過程中的重要一環(huán)。過去，僅突出收益、弱化風(fēng)險(xiǎn)提示的宣傳方式，容易造成投資者買入與其實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的產(chǎn)品。針對一些投資者對低波動(dòng)底倉產(chǎn)品的需求，螞蟻基金平臺在主動(dòng)基金中新增“能漲抗跌”賽道，直觀展示基金的歷史平均波動(dòng)率。

　　上線“買家秀”

　　在基金銷售過程中，渠道慣用的方式是對產(chǎn)品亮點(diǎn)進(jìn)行包裝，單方面展示基金“賣家秀”。記者注意到，近期，投資者的“買家秀”也被呈現(xiàn)出來。

　　例如，天天基金上線了超額專區(qū)，基于基準(zhǔn)占比、指數(shù)相關(guān)性、超額收益、運(yùn)作穩(wěn)定性、投研支持這五大維度，篩選具備持續(xù)超額收益潛力的產(chǎn)品。并且，這一專區(qū)突出了投資者的真實(shí)盈利情況，直觀呈現(xiàn)持倉用戶盈利占比與平均收益率，將產(chǎn)品的價(jià)值與投資者獲得感直接掛鉤。

圖片來源：天天基金

　　此外，為強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)配置理念，螞蟻基金進(jìn)行了工具化升級，將“螞蟻理財(cái)金選”的方法論與對各賽道的篩選指標(biāo)應(yīng)用至全平臺，客觀透明呈現(xiàn)基金分析維度，引導(dǎo)投資者從單一選基轉(zhuǎn)向分散配置。

　　改變過往路徑依賴

　　降費(fèi)讓利是公募基金改革的重要一環(huán)。近日，《公開募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》正式落地。新規(guī)在進(jìn)一步降低基金投資者成本的同時(shí)，將規(guī)范公募基金銷售市場秩序。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，其中對尾傭分成比例的規(guī)定，將推動(dòng)行業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)競爭邏輯改變。

　　“新規(guī)通過降低申購費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)，限制客戶維護(hù)費(fèi)比例，有效切斷了機(jī)構(gòu)引導(dǎo)客戶頻繁交易的利益驅(qū)動(dòng)，促使機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向長期留住客戶，通過提升持有體驗(yàn)和資產(chǎn)保有量獲取長期收入�！庇�米基金表示。

　　隨著銷售環(huán)節(jié)利益空間被壓縮，基金公司無法再依賴高額傭金換取規(guī)模，盈米基金認(rèn)為，只能回歸投研深耕與產(chǎn)品創(chuàng)新，以長期業(yè)績吸引投資者。優(yōu)秀中小機(jī)構(gòu)可通過差異化發(fā)展突圍，頭部機(jī)構(gòu)則需向體系化服務(wù)升級。

　　天相投顧基金評價(jià)中心認(rèn)為，未來，銷售機(jī)構(gòu)或投入更大的力量銷售權(quán)益類基金，一方面響應(yīng)發(fā)展權(quán)益類基金、引導(dǎo)中長期資金支持資本市場的政策導(dǎo)向，另一方面會(huì)加速銷售機(jī)構(gòu)從“銷售驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“服務(wù)驅(qū)動(dòng)與業(yè)績驅(qū)動(dòng)”，減少過往大型機(jī)構(gòu)通過低風(fēng)險(xiǎn)走量發(fā)展模式的路徑依賴，推動(dòng)銷售機(jī)構(gòu)的買方投顧轉(zhuǎn)型。

　　在監(jiān)管層通過政策導(dǎo)向指明未來發(fā)展路徑后，行業(yè)生態(tài)正在發(fā)生改變，短期排名正讓位于長期業(yè)績，并從產(chǎn)品銷售轉(zhuǎn)向服務(wù)陪伴，從規(guī)模導(dǎo)向升級為回報(bào)導(dǎo)向�；�金銷售將更加重視健康、可持續(xù)的保有規(guī)模增長，以長期主義為核心的銷售生態(tài)變革正全面鋪開。（記者 張舒林 王雪青）