2025年5月，科技部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局等七部門聯(lián)合印發(fā)的《加快構(gòu)建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》(以下簡稱《舉措》)，直指科技型中小企業(yè)長期面臨的融資瓶頸。其中《舉措》第六點提出金融支持“科技型企業(yè)識別標準”和建立“盡職免責機制”，旨在通過精準甄別科技創(chuàng)新企業(yè)，并配套建立盡職免責的容錯激勵體系，從根本上革新傳統(tǒng)金融的風控與服務(wù)邏輯，構(gòu)建服務(wù)科技自強自立的新型金融生態(tài)。

　　一、難題：信貸的邏輯矛盾

　　在國際經(jīng)濟持續(xù)疲軟、國內(nèi)消費動力不足的大背景下，金融機構(gòu)審批趨嚴，融資渠道收窄。銀行的風控邏輯高度依賴實物資產(chǎn)、納稅規(guī)模、營收體量等硬性指標。這種基于歷史財務(wù)數(shù)據(jù)和抵押物的評估體系，難以準確衡量科技型企業(yè)的未來成長性和技術(shù)價值。銀行嚴格的“不良率”考核機制如同緊箍咒，使得銀行信貸人員面對風險相對較高的科技型企業(yè)，傾向于“寧可不貸、少貸”。

　　科技型中小企業(yè)融資難的根源，主要在于傳統(tǒng)信貸邏輯的“唯資產(chǎn)論”與科技型企業(yè)輕資產(chǎn)運營模式之間的矛盾�？萍夹椭行∑髽I(yè)通常以智力資本為核心資產(chǎn)，擁有的是專利技術(shù)、研發(fā)團隊和創(chuàng)新能力，而非廠房、設(shè)備等傳統(tǒng)抵押物。在突破性成果誕生前，這些企業(yè)往往難以提供銀行所要求的資產(chǎn)“厚度”，陷入“無資產(chǎn)—難獲貸—缺資金—難研發(fā)”的惡性循環(huán)。那些處于初創(chuàng)期和成長期的科技企業(yè)，面臨“研發(fā)投入高、資金需求大、輕資產(chǎn)、無傳統(tǒng)抵押物”的困境，在創(chuàng)業(yè)、研發(fā)、投產(chǎn)等重要環(huán)節(jié)長期受到融資難的制約。

　　二、破局：構(gòu)建制度化機制

　　解決輕資產(chǎn)企業(yè)融資難的關(guān)鍵在于構(gòu)建制度化的“信任”機制�！杜e措》的出臺，正是針對上述痛點的一場對癥下藥的改革。其提出的“盡職免責機制”與“科技型企業(yè)識別標準”，直指問題的核心痛點，為構(gòu)建科技金融的“信任”機制提供了制度保障。

　　《舉措》鼓勵有條件的銀行探索較長周期的科技創(chuàng)新貸款內(nèi)部績效考核方案，建立盡職免責機制�！氨M職免責”機制為銀行從業(yè)人員松綁，明確規(guī)定只要按照標準化盡職調(diào)查流程操作，在科技企業(yè)貸款出現(xiàn)不良時不予問責。這一機制將極大釋放信貸人員的“懼貸”心理，讓他們在支持科創(chuàng)企業(yè)時更有“底氣”。

　　建立科學(xué)、統(tǒng)一的科技型企業(yè)識別標準，并配套推薦機制，幫助銀行穿透迷霧，精準識別真正有技術(shù)潛力、符合國家戰(zhàn)略方向的科技企業(yè)。這種識別標準超越傳統(tǒng)的財務(wù)指標，引入科創(chuàng)類評價指標為企業(yè)增信。

　　三、嚴管：信任不等于放任

　　《舉措》的落地實施，還需要銀行在風險管控和審批效率兩大關(guān)鍵環(huán)節(jié)精耕細作，確保在支持科技創(chuàng)新的同時有效控制金融風險。習近平總書記指出，防范化解金融風險，事關(guān)國家安全、發(fā)展全局、人民財產(chǎn)安全，是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展必須跨越的重大關(guān)口。在放寬準入的同時，必須更加注重實質(zhì)性的風險審查。

　　對貸款的真實交易背景、具體用途需穿透式核查；對科創(chuàng)企業(yè)的貸后管理要動態(tài)化、精細化。既要避免因噎廢食錯失優(yōu)質(zhì)企業(yè)，也要防止疏于管理導(dǎo)致風險失控，真正做到“管得住風險，放得開手腳”。

　　“時間就是金錢”，對科創(chuàng)企業(yè)而言，時效性尤為重要。市場瞬息萬變，研發(fā)資金鏈脆弱性高。層層審批、流程冗長往往讓寶貴的融資機遇稍縱即逝。商業(yè)銀行必須大幅優(yōu)化科創(chuàng)貸款的審批流程，提高線上化、自動化水平，適時下放審批權(quán)限或設(shè)立專門的快速審批通道，確保資金能在企業(yè)最需要的時刻“雪中送炭”。

　　四、適配：創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)

　　金融機構(gòu)要提供適配民營企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，如基于研發(fā)投入和專利數(shù)量等非財務(wù)指標授信開發(fā)“科技貸”“人才貸”等專屬金融產(chǎn)品�？梢酝ㄟ^各種擔保方式，為民營企業(yè)提供應(yīng)收賬款、倉單、股權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)等權(quán)利質(zhì)押貸款。設(shè)立民企專項投資基金，鼓勵PE/VC投資成長型民企。

　　應(yīng)培育壯大長期資本、耐心資本，支持私募股權(quán)基金以促進產(chǎn)業(yè)整合為目的依法收購上市公司。繼續(xù)引導(dǎo)中長期資金入市，持續(xù)完善“長錢長投”制度，推動完善長周期考核機制。建立ESG投資標準以吸引長期資金，引導(dǎo)機構(gòu)投資者增加對優(yōu)質(zhì)民企的持股比例。

　　七部委出臺的《舉措》為科技金融提供了前所未有的政策機遇。展望未來，商業(yè)銀行應(yīng)將這些政策紅利轉(zhuǎn)化為實實在在的信貸行動：科學(xué)識別、規(guī)范盡調(diào)、有效風控、創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，為科技創(chuàng)新和科技金融注入“信任”動能。

　　(作者系溫州長三角一體化研究中心主任、溫州大學(xué)商學(xué)院教授)